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國際貨幣基金（IMF）最近公布更新後的《世界經濟展望》（World Economic Outlook）報告，將2011年全球經濟成長率預測值調降0.1個百分點至4.3％。其中，先進國家從1月份預測的2.5％及4月份的2.4％持續下調為2.2％，而新興及發展中經濟體為6.6％，較前兩次預測的6.5％略高。值得一提的是，4.3％的經濟成長率仍高於1980~2010年的平均值，顯示全球經濟成長雖然放緩，但仍維持一定的成長動能。
這樣的訊息與5月中旬德國ifo公布的第2季世界經濟調查相符。第2季ifo全球經濟氣候（World Economic Climate）指數由上季的106.8升至107.7，是連續第二季改善，並為繼上季後再創2007年第4季後新高，顯示受訪的1,107位專家認為全球120個國家整體經濟仍在復甦的正軌，對當前的經濟評價更為樂觀（102.8→108.4），惟其對6個月後的經濟預期則略見下滑（110.5→107）。
儘管依據IMF及ifo兩大機構的訊息透露，2011年下半年全球經濟成長速度不致太慢，但有三點不可忽視的風險，分別是美國經濟成長放慢超乎預期、歐債危機擴散以及全球通膨問題加劇，若這些風險惡化將造成全球經濟成長大幅放慢。
就美國經濟放慢超乎預期言，目前有兩個因素困擾著下半年的美國經濟，分別是7月起QE2的退場以及債務上限僵局。金融海嘯後，受惠於聯準會適時推出各種非傳統性貨幣政策，美國經濟得以在短期內恢復成長。也因為如此，這一段時間不論是市場、經濟學家或政策制定者，對於後QE2時期，美國經濟在沒有激勵政策的支撐下能否維持足夠的成長動能多少感到懷疑。QE2退場後，若第3季經濟表現不如預期，很可能會進一步打擊目前已經脆弱的信心，讓消費支出以及投資活動更趨保守，形成經濟自發性的放慢。至於債務上限問題，根據美國財政部資料，美國公債餘額已達國會所許可14.29兆美元的上限。為維持聯邦政府順利運作，美國財政部僅能透過各種緊急特別措施 （extraordinary measures）增加舉債空間，惟若國會在8月2日前仍無法通過提升債務上限，美國政府將無法再藉由舉債籌措財源。若政府稅收金額不足以支應支出及債務還本付息，美國可能面臨債務違約風險。在此情況下，一旦美國債務出現違約，結果將比2008~2009年的金融風暴更為嚴重，也是全球經濟所無法承受的。
就歐債危機擴散言，近期危機惡化的導火線在於希臘能否適時地取得紓困金。目前的爭議點在於希臘國民不滿節約措施過於嚴苛，政治動盪下致新一輪節約措施難產。然希臘無法果決地推出財政節約措施讓德國、法國、芬蘭等國輿論對持續援助希臘感到不耐，為了平息民怨，在政治的考量下，該等核心國家甚至思考如何讓民間投資人共同負擔紓困的成本。另一方面，歐洲央行則持續向歐盟喊話，一旦希臘債務軟重組（soft restructuring）將引發嚴重後果，並揚言果若如此，將不接受希臘國債作為擔保品。這樣的歧見讓希臘債務在到期日將近時刻，三方仍遲遲無法達成紓困的具體結果。由於目前希臘債務已經從經濟問題演變為政治問題，且核心國家與希臘的輿論差異甚大，這讓希臘能否順利取得紓困金的難度加大。
就算在7月上旬希臘可以適時地獲得這批到期債務所需的紓困金，但在2011年下半年9月及12月下兩次紓困金預計撥款日將近時，類如當前的騷動很有可能重演。且若希臘債務問題處理不當，市場對其他PIIGS國家公債將喪失信心，致歐債危機擴散，不僅影響到目前表現還算穩定的歐洲經濟，甚至可能波及全球經濟。
就通膨問題加劇言，儘管近期重要原物料價格已見回跌，緩和困擾新興市場的通貨膨脹壓力，然而通膨問題仍不可掉以輕心。以造成先前新興市場通膨壓力的油糧價格言，目前即將進入下半年的用油旺季及墨西哥灣的颶風頻發期，此時全球原油供需將呈現季節性的吃緊。而到目前為止，OPEC仍然沒有對增產取得共識，加以北非動盪迄今未見有效緩和，一有風吹草動，油價仍將呈現明顯上漲的風險。糧食價格方面，近月歐洲、中國及美國相繼面臨極端的天候因素，致重要農產品生長狀況不如預期，也間接地將糧食價格支撐在高檔。加以當前包含玉米在內的重要原物料庫存量偏低，若極端天候因素持續，也將形成糧食價格上漲的風險。下半年若通膨問題仍然無法受到控制，新興市場將被迫持續採取緊縮性的政策。然而新興市場又是支撐這波全球經濟復甦的重要力量，若緊縮政策過度並導致其經濟成長放慢，也將對全球經濟造成衝擊。
綜上所述，雖然全球權威機構訊息指明，下半年全球經濟仍可維持溫和成長，但全球經濟仍然充滿變數，各界仍必須審慎以對。
