這個問題今天有人問我,我想將他提出來給大家瞭解一下。首先,大家必須要知道~何謂ETF?ETF是Exchange Traded Funds的縮寫,中文叫「指數股票型基金」。與所謂「指數型基金」是有些不一樣的。大家有一個誤解~我常聽理專說~ETF就是指數型基金,不完全對的。像類似這種不用功且不專業的理專,大家最好遠離。
來說明一下~何謂「指數股票型基金」?顧名思義~乃是一種股票型基金,且該基金所持有資產成分內容為某一指數之「成分」,注意是「成分」,而不是「全部」。亦即追蹤指數之股票型基金,而從英文看出,是在交易所上市,掛牌交易,與一般股票相同,所以應該是封閉型基金。而台灣第一檔ETF於92年6月上市,一上市就造成轟動,因為這種既像股票又像基金的東西,台灣人還第一次看過,所以他是啤酒還是綠茶?不?他是股票還是基金,大家就很好奇了。
台灣第一檔ETF,稱為台灣50指數ETF,所追蹤的標的為台灣50指數,該指數由台灣證券交易所與FTSE International合作編製,由台灣證券市場上50支藍籌股組成。所以是一籃子股票,不是單一個股,是基金。台灣50的追蹤方式為「複製」。還有一種叫「採樣」。這兩種意思很容易分辨,不另細說。
ETF之交易方式與封閉式基金類似,均於市場上掛牌交易,所不同者,封閉式基金之市價與其淨值常有大幅折、溢價情形發生,但~重點來了,ETF由於有「創造/贖回」機制,使得ETF之市價與其NAV間存有套利之途徑,所以,ETF比較接近封閉式基金,但因為有創造/贖回機制,因此也可以當開放式基金公開銷售。
至於~「指數型基金」,他當然也是被動選股,追蹤大盤,也有「複製與採樣」兩種追蹤方式。但指數型基金幾乎全是開放式基金,並沒有在交易所上市,也可以用有沒有在交易所掛牌做區分。
一般說來,追蹤同一個指數的ETF,其開銷比率會比指數型基金低。ETF的買賣會像股票一樣收手續費,ETF的費用幾乎與股票成本差不多,買一般共同基金,手續費比較貴。買台股基金手續費差不多為1%~1.2%,而買ETF與股票相同為0.1425%,所以~以成本考量,在證券商買ETF比在銀行通路買更是一個好選擇。
這樣~你們知道了嗎?